Tras el fracaso en el Senado de la Digital Asset Market Clarity Act, la Comisión de Valores (SEC) y la CFTC han acelerado su propio programa normativo para definir qué activos digitales supervisa cada agencia y bajo qué condiciones. La ley, diseñada para aclarar la distinción entre valores y commodities en el ecosistema cripto, pretendía acabar con años de litigios y multas costosas que enfrentaron a exchanges como Coinbase contra la SEC de Gary Gensler.
El proyecto de ley habría otorgado a la CFTC plena autoridad supervisora sobre los mercados spot de commodities cripto —donde se negocian directamente bitcoin y ether—, un vacío regulatorio que persiste en Estados Unidos debido a la separación histórica entre las agencias de valores y derivados. Además, la Clarity Act incluía medidas contra el blanqueo de capitales y protecciones legales limitadas para desarrolladores de finanzas descentralizadas (DeFi), de modo que no respondieran penalmente por el uso que terceros hicieran de su código.
Regulación por decreto, sin aval legislativo
Apenas dos días después de que la Clarity Act se diera por muerta, el presidente de la SEC, Paul Atkins —nombrado por Donald Trump—, presentó una propuesta para tokenizar valores, primer hito de una agenda que incluye ya tres iniciativas formales: Regulation Crypto Assets (marco de captación de fondos sin registro completo), una norma para reconocer la blockchain como registro oficial de propiedad y, próximamente, reglas de custodia de activos digitales para asesores de inversión. Todos estos textos se tramitan con una comisión íntegramente republicana, al estar vacantes los dos escaños demócratas.
Por su parte, la CFTC —donde Mike Selig actúa como único comisionado— ya envió el viernes su propuesta sobre transacciones y mercados cripto a revisión de la Casa Blanca. Recientemente habilitó los futuros perpetuos («perps») de criptoactivos y trabaja en una etiqueta de crypto asset market equivalente a sus «mercados contractuales designados».
Durabilidad dudosa y riesgos judiciales
El propio Atkins advirtió en repetidas ocasiones que «solo el Congreso puede blindar la regulación en este sector frente a un futuro regulador deshonesto». Las normas administrativas que ahora impulsan ambas agencias carecen de la solidez de una ley: una nueva administración podría derogarlas con relativa facilidad y, ante demandas judiciales, podrían declararse carentes de base legal si los tribunales consideran que exceden la autoridad estatutaria de la SEC o la CFTC.
Según el analista Ian Katz, de Capital Alpha, los líderes republicanos de ambas agencias aprovechan ahora su mayoría para aprobar propuestas agresivas favorables a la industria, con «un mensaje implícito a los demócratas: esto es lo que pasa cuando no legisláis». Mientras tanto, el sector cripto estadounidense obtiene reglas provisionales, pero sin la estabilidad que buscaba con la Clarity Act.
Fuente: CoinDesk · Esta información ha sido elaborada por la redacción de Criptonews con apoyo de herramientas editoriales automatizadas.