La Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) ha presentado una propuesta reglamentaria denominada «Regulation Crypto Assets» que permitiría a proyectos de criptomonedas recaudar fondos mediante la venta de tokens sin necesidad de completar el registro exigido habitualmente a los valores mobiliarios. El anuncio llega en un contexto marcado por la presión de la industria y tras la suspensión de última hora de una reunión del organismo prevista la semana pasada.
Según la propuesta, una primera exención —dirigida a startups— permitiría captar hasta cinco millones de dólares en un plazo de cuatro años. Una segunda modalidad autorizaría recaudar hasta setenta y cinco millones de dólares cada doce meses, siempre que el emisor publique estados financieros e informes periódicos. En ambos casos, el proyecto estaría obligado a proporcionar divulgación de información y permanecería sujeto a las normas federales contra el fraude y la manipulación de mercado, según informa la fuente original Decrypt.
El marco llega en un momento crítico para el sector cripto estadounidense, tras el estancamiento en el Congreso de la Ley de Claridad (Clarity Act), la iniciativa legislativa de mayor calado que buscaba legalizar formalmente la mayoría de actividades con criptoactivos en el país. El presidente de la SEC, Paul Atkins, ya había señalado a finales de julio que la agencia estaba preparada para avanzar con sus propias reglas si la ley no prosperaba este año.
Separación entre token y contrato de inversión
Uno de los aspectos más destacados de la propuesta es un refugio seguro condicional («safe harbor») que permitiría a un emisor «desvincular» el activo cripto del contrato de inversión inicial mediante el cual fue vendido. Esta figura podría permitir que un token, originalmente ligado a una transacción que calificaba como valor, se separe de dicho contrato si el proyecto cumple determinadas condiciones fijadas por la SEC.
La comisionada Hester Peirce reconoció hoy que las exenciones propuestas no cubrirán todos los tipos de proyectos cripto y pidió retroalimentación al sector sobre cómo deben evolucionar las normas. «La Comisión quiere acomodar la innovación en muchos frentes y nuestras reglas necesitan adaptarse a la evolución del mercado y diseñarse para proteger a los inversores y la integridad del mercado», afirmó Peirce en un comunicado. «Esta propuesta es un paso en un largo camino hacia un marco regulatorio claro, sensato y aplicable para cripto», añadió.
Presiones de Wall Street y la Casa Blanca
La SEC canceló de forma abrupta, la semana pasada, una reunión en la que se esperaba el anuncio de Regulation Crypto Assets, alegando un «problema de agenda imprevisto». Según informó el lunes el medio Crypto In America, la asociación financiera SIFMA —que representa a brókers, bancos de inversión y gestoras de activos— habría discutido internamente un posible desafío legal a la autoridad de la SEC para aprobar este tipo de exenciones. Al mismo tiempo, la Casa Blanca habría solicitado a la agencia posponer la reunión mientras continuaban las negociaciones sobre la Ley de Claridad.
El movimiento de la SEC se produce también en paralelo a otros avances regulatorios federales en el ámbito cripto. El lunes, el Departamento del Tesoro propuso regulaciones para implementar la Ley GENIUS, que exigirían a los emisores de stablecoins obtener licencias federales o estatales a partir de enero de 2027, y restringiría a las plataformas cripto la venta de stablecoins de emisores no autorizados a partir de julio de 2028.
La propuesta se encuentra ahora en fase de consulta pública. La industria cripto y otros interesados podrán presentar comentarios antes de que la SEC decida si la adopta de forma definitiva, la modifica o la archiva.
Fuente: Decrypt · Esta información ha sido elaborada por la redacción de Criptonews con apoyo de herramientas editoriales automatizadas.