Un patrón de trading de Bitcoin que ha generado beneficios consistentes durante los últimos ciclos del mercado cripto vuelve a lanzar una señal de compra. Sin embargo, los analistas advierten que esta vez las condiciones del mercado han cambiado radicalmente y la estrategia podría no funcionar como antes.
La llamada «regla de los 500 días», popularizada por Pantera Capital en 2023, sugiere que los inversores habrían obtenido ganancias históricamente comprando Bitcoin aproximadamente 500 días antes de cada halving y vendiendo unos 500 días después. Esta estrategia, vinculada al ciclo de cuatro años del halving de Bitcoin, ha generado retornos de hasta 34 veces la inversión inicial en ciclos anteriores.
«Bitcoin históricamente ha tocado fondo 477 días antes del halving, ha subido hacia él, y luego ha explotado al alza después», explicó Pantera Capital en un informe de 2023. Los repuntes posteriores al halving han promediado 480 días desde el evento hasta el pico del siguiente ciclo alcista.
La próxima ventana de acumulación se abre en noviembre
Tomando como referencia el último halving del 20 de abril de 2024, la siguiente señal de compra o ventana de acumulación está programada para abrirse a finales de noviembre de 2026. Según el patrón histórico, la señal de venta llegaría a mediados de agosto de 2029.
El halving de Bitcoin es un evento programado que ocurre cada 210.000 bloques, aproximadamente cada cuatro años, y reduce a la mitad la cantidad de nuevos bitcoins que reciben los mineros por bloque. Este mecanismo reduce la nueva oferta entrante al mercado, lo que históricamente ha precedido a importantes subidas de precio.
Los ETF y flujos institucionales cambian la ecuación
Sin embargo, varios expertos señalan que el mecanismo subyacente que impulsaba este patrón podría estar debilitándose. Este será el primer ciclo de halving en el que los ETF al contado de Bitcoin en EE.UU. han estado disponibles, y sus flujos diarios pueden superar el valor de los nuevos tokens de Bitcoin producidos por los mineros.
Jason Fernandes, analista de mercado y cofundador de AdLunam, afirmó que la base de inversores cambiante de Bitcoin ha hecho que la regla sea menos relevante. «No creo que la regla de los 500 días sea tan relevante en el ciclo actual. BTC ahora está principalmente impulsado por instituciones. Las entradas de ETF han superado con creces el choque de oferta del halving».
Tras el halving de abril de 2024, los mineros de Bitcoin producen aproximadamente 450 BTC diarios, con un valor de entre 35 y 40 millones de dólares. En comparación, los flujos diarios de ETF al contado de Bitcoin en 2024 y 2025 oscilaron entre 100 millones y 1.000 millones de dólares. Esta diferencia sugiere que los flujos de ETF superan con creces la nueva oferta creada por los mineros, reduciendo el impacto directo del halving.
¿Ha muerto el ciclo de cuatro años?
Aryan Sheikhalian, responsable de investigación en CMT Digital, coincide en que el mecanismo tradicional del ciclo de halving se está desvaneciendo. «La nueva oferta de los mineros es mínima en comparación con los ETF al contado de Bitcoin y los flujos de tesorerías corporativas estadounidenses, y esos flujos establecen tanto el techo como el desenrollamiento de este año».
No obstante, algunos expertos siguen defendiendo la validez del ciclo de cuatro años. Vineet Budki, socio director de Sigma Capital, sostiene que el ciclo permanece intacto después de 15 años como «ancla estructural para la dinámica del mercado, impulsado principalmente por la economía de los mineros que establece el suelo de precio de Bitcoin».
Según esta visión, los eventos de halving hacen que la minería sea menos rentable, especialmente cuando los precios de Bitcoin caen o los costes energéticos aumentan, obligando a algunos mineros a dejar de operar. Este mecanismo ayuda a limpiar el apalancamiento excesivo y reducir la oferta al mercado, preparando el terreno para un nuevo período de acumulación.
Consenso del mercado: ¿oportunidad o trampa?
Mati Greenspan, ex analista senior de eToro y fundador de Quantum Economics, advierte sobre los peligros de confiar en patrones ampliamente conocidos. «Los mercados tienen la costumbre de castigar el consenso. El timing puede rimar con ciclos anteriores, pero este es el primer ciclo donde Wall Street es un participante dominante».
Si bien el debate sobre la validez del ciclo continúa, no se sabrá si el patrón se mantiene esta vez hasta 2029. La gran pregunta es si la «regla de los 500 días» sigue siendo lo suficientemente precisa como para utilizarse como señal de trading.
«El mayor riesgo no es que el patrón del halving se rompa, sino que todos esperen que se repita exactamente», concluyó Greenspan.
Fuente: CoinDesk
Fuente: CoinDesk · Esta información ha sido elaborada por la redacción de Criptonews con apoyo de herramientas editoriales automatizadas.