Strive Asset Management ha recibido una calificación positiva de los analistas de Benchmark-StoneX después de que la gestora de activos especializada en Bitcoin ampliara sus reservas de efectivo mientras aumentaba su inventario de criptomonedas.
Según un documento presentado ante la SEC, Strive adquirió 2.500 Bitcoin la semana pasada, ampliando las tenencias de la compañía a 19.000 BTC con un valor de 1.300 millones de dólares. Simultáneamente, la firma recaudó 44 millones de dólares con el propósito de garantizar el pago de dividendos sobre sus acciones preferentes.
Un producto de dividendos diarios
Al igual que Strategy, Strive ha diseñado un producto de tasa variable denominado SATA, que ofrecerá un dividendo anual del 13% en pagos diarios a partir del 16 de junio, convirtiéndose en el primer valor cotizado en Estados Unidos en ofrecer dividendos diarios rutinarios, en lugar de las tradicionales distribuciones trimestrales o mensuales.
Aunque pudiera parecer que Strategy y Strive compiten por el mismo mercado, sus negocios en realidad se complementan, según declaró a Decrypt el analista de Benchmark-StoneX, Mark Palmer. Ambas compañías están comprometidas con impulsar el concepto de «crédito digital».
«Esto no es un juego de suma cero. Si más inversores ven el crédito digital como una nueva clase de activos atractiva, eso beneficiará a todos los participantes en ese espacio», explicó Palmer.
Ampliación del programa de emisión
El banco de inversión inició la cobertura de Strive con una calificación «Buy» y un precio objetivo de 32 dólares. Al mismo tiempo, el presidente ejecutivo Matt Cole anunció el lunes que Strive planea aumentar el tamaño de un programa que permitirá a la firma emitir 2.100 millones de dólares adicionales tanto en capital ordinario como en SATA.
Si bien el tamaño del inventario de Strive representa solo el 2,2% del de Strategy, el marco de trabajo de la firma «la diferencia de la mayoría de las otras empresas del tesoro de Bitcoin que continúan dependiendo de deuda convertible, financiación con margen o dilución repetida de capital ordinario», señalaron los analistas.
Ventajas frente a Strategy
La perspectiva optimista del banco de inversión se fundamenta en que SATA no tiene riesgos de refinanciación ni de garantías. Debido a que el producto que paga dividendos nunca vence y evita la necesidad de margen, los analistas destacaron que se han mitigado los riesgos vinculados a caídas cíclicas en el precio de Bitcoin que amenazan con «destruir valor para los accionistas» mediante desapalancamiento forzoso.
Palmer describió a Strive como «ágil» porque la firma pudo cambiar rápidamente el formato de dividendos de SATA, mientras que Strategy ha pedido a los accionistas que voten sobre distribuciones bimensuales. Además, Strive ha eliminado la totalidad de su deuda, un proceso que Strategy ha señalado que podría llevar entre tres y seis años.
Una semana antes de que Strategy redujera sus tenencias, la compañía utilizó el 61% de su reserva de efectivo para recomprar parte de su deuda. En una nota separada, los analistas del banco de inversión reiteraron una calificación «Buy» y un precio objetivo de 570 dólares para Strategy, argumentando que el mercado trató erróneamente la venta atípica de 32 Bitcoin por parte de la compañía «como si fuera una traición al credo fundacional de la empresa».
«En nuestra opinión, la transacción demostró que Strategy tiene la flexibilidad para cumplir con sus obligaciones sin impactar materialmente su propiedad de Bitcoin», añadieron.
Fuente: Decrypt · Esta información ha sido elaborada por la redacción de Criptonews con apoyo de herramientas editoriales automatizadas.