Goldman Sachs ha anunciado la adquisición de NEOS Investments, la firma gestora del ETF sintético de bitcoin BTCI, en una operación que valora a NEOS en hasta 2.250 millones de dólares. El acuerdo, estructurado en efectivo y acciones y sujeto a objetivos de rendimiento, está pendiente de aprobación regulatoria y se espera que cierre durante el primer trimestre de 2027, según confirmó el banco de inversión en un comunicado este miércoles.
BTCI es un fondo cotizado que lanzó en octubre de 2024 y ha superado los 1.100 millones de dólares en activos en menos de dos años. El producto no mantiene bitcoin directamente, sino que invierte en productos cotizados (ETP) vinculados a bitcoin al contado y vende opciones de compra sobre esas posiciones para generar distribuciones mensuales. Actualmente ofrece un rendimiento aproximado del 27%, según datos del analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas.
Esta estrategia de opciones cubiertas permite a los inversores obtener ingresos regulares, pero renuncia a parte de las ganancias cuando el precio de Bitcoin se dispara. El fondo cobra una comisión del 0,99% y ha caído un 42,55% en el último año, con sus acciones pasando de un máximo de 65,87 dólares a alrededor de 28,40 dólares, según datos de Bloomberg.
Goldman compite directamente con BlackRock
La adquisición de NEOS cobra especial sentido tras los movimientos recientes de Goldman en el mercado de ETF de bitcoin. En abril, el banco registró ante la SEC un producto llamado Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, estructuralmente similar al BTCI, pero nunca lo lanzó. Balchunas señaló en la red social X que ahora comprende por qué: «Mejor adelantar a BITA de BlackRock comprando que entrar tarde», comentó.
BlackRock lanzó su propio ETF de rendimiento sobre bitcoin, BITA, en el Nasdaq el 16 de junio. Este producto apunta a un rendimiento anual del 15-25% y vende opciones cubiertas sobre el 25-35% de sus tenencias en IBIT. Su comisión es del 0,65%, inferior a la de BTCI.
La operación no solo otorga a Goldman el control de BTCI, sino acceso a una plataforma completa de ETF basados en opciones valorada en 30.000 millones de dólares que abarca 19 fondos diferentes. Sumada a los 40.000 millones que Goldman ya gestionaba en ETF de opciones y a la adquisición de Innovator Capital Management anunciada en diciembre, el banco elevará sus activos totales en ETF por encima de los 130.000 millones de dólares, situándose como el octavo gestor global de ETF activos.
Una categoría en auge
El segmento de ETF de ingresos derivados ha crecido hasta alcanzar aproximadamente 180.000 millones de dólares en activos a nivel global, con una tasa de crecimiento anual compuesta superior al 70% desde 2021, según datos de Morningstar. Goldman Sachs ha optado por comprar exposición directa a este mercado en lugar de construir su oferta de forma orgánica.
Según el prospecto del fondo registrado ante la SEC, las distribuciones de BTCI pueden incluir en parte devolución de capital en lugar de ingresos netos por inversión, un detalle que los inversores centrados en rendimientos deben tener en cuenta. Los cofundadores de NEOS, Troy Cates y Garrett Paolella, se unirán a Goldman como socios una vez se complete el cierre de la operación.
Un analista senior de ETF, que pidió no ser identificado, señaló que el acuerdo refleja la estrategia amplia de Goldman para expandir su negocio de ETF. «Si acaso, demuestra que bitcoin es simplemente parte del mundo financiero, junto con acciones, bonos, etc.», indicó.
Fuente: CoinDesk · Esta información ha sido elaborada por la redacción de Criptonews con apoyo de herramientas editoriales automatizadas.