Bitcoin podría enfrentar un verano complicado mientras los inversores prefieren las acciones vinculadas a la inteligencia artificial (IA) y próximas salidas a bolsa tecnológicas por encima de las criptomonedas, según un nuevo informe de K33 Research.
La principal criptomoneda cayó hasta los 67.000 dólares, una señal que podría anticipar meses difíciles según el análisis publicado este martes por Vetle Lunde, director de investigación de K33.
«Gran parte del mercado considera que el coste de oportunidad de mantener BTC es demasiado alto mientras todo lo relacionado con IA se dispara», explicó Lunde en el informe.
La divergencia entre bitcoin y las bolsas se amplía
El contraste resulta cada vez más evidente. Bitcoin no ha logrado superar su media móvil de 200 días mientras el Nasdaq y el S&P 500 continúan marcando máximos históricos. Además, los inversores miran hacia posibles salidas a bolsa de empresas como SpaceX y Anthropic, operaciones que podrían estar desviando capital del sector cripto.
Esa rotación de capital queda patente en los flujos de los ETF de bitcoin. Los productos cotizados al contado perdieron 62.794 BTC durante las últimas tres semanas, la segunda mayor racha de salidas registrada hasta la fecha. K33 señala que las ventas se aceleraron tras el intento fallido de bitcoin de superar su media móvil de 200 días el mes pasado.
¿Sigue siendo válido el suelo de 60.000 dólares?
El cambio de tono de K33 resulta notable. Anteriormente, la firma sostenía que la caída de bitcoin hasta los 60.000 dólares en febrero probablemente marcó el punto más bajo del ciclo actual. Parte de esa tesis se basaba en las tasas de financiación inusualmente negativas en los mercados de futuros perpetuos, que reflejaban un posicionamiento bajista persistente y creaban condiciones para potentes «short squeezes».
Ese escenario ayudó a impulsar el rebote de bitcoin hacia los 83.000 dólares. Sin embargo, el repunte se estancó finalmente en la media de 200 días, un nivel que ha frenado anteriores recuperaciones en mercados bajistas.
Ahora el panorama de derivados parece muy diferente, según Lunde. El interés abierto en futuros de bitcoin en CME ha caído a su nivel más bajo desde octubre de 2023, señal de que los operadores institucionales están reduciendo su exposición. Mientras tanto, las tasas de financiación en futuros perpetuos han subido junto con el interés abierto incluso mientras bitcoin cae, lo que sugiere que se están acumulando posiciones largas apalancadas en un mercado debilitado.
«Interpretamos la presión de venta latente en esas posiciones largas apalancadas como una advertencia de posibles mínimos más profundos y aconsejamos precaución», indicó el informe.
Perspectivas a largo plazo frente a contexto actual
K33 todavía considera que bitcoin está infravalorado respecto a las acciones a largo plazo. Sin embargo, con una demanda institucional menguante, inversores de ETF abandonando el mercado y capital persiguiendo sectores de mayor rendimiento, la firma reconoce que el mercado afronta un entorno más duro que hace apenas unas semanas.
«Con capital externo reacio a entrar y los actuales tenedores recortando exposición, podríamos estar ante un verano agitado», concluyó Lunde.
Pese a no abandonar completamente la idea de que los 60.000 dólares marcaron el suelo del ciclo, la postura de la firma se ha vuelto claramente más defensiva ante las señales de debilidad del mercado de derivados y el persistente flujo de capital hacia el sector tecnológico.
Fuente: CoinDesk · Esta información ha sido elaborada por la redacción de Criptonews con apoyo de herramientas editoriales automatizadas.