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Miembro del Comité Ejecutivo del BCE sobre pagos europeos en la era digital

Fuente: Adobe / artjazz

Discurso de Fabio Panetta, miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), en la Conferencia del BCE "Un nuevo horizonte para los pagos paneuropeos y el euro digital". Frankfurt am Main, 22 de octubre de 2020.

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Puntos clave:

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Es un gran placer para mí abrir esta conferencia sobre el nuevo horizonte de los pagos europeos.

Los pagos son indispensables para nuestra vida diaria y para el funcionamiento de nuestras economías. Permiten que el dinero cumpla su función como medio de cambio confiable y, por lo tanto, ayudan a mantener la confianza en nuestra moneda. Por tanto, como banqueros centrales, se nos ha encomendado la tarea de garantizar el buen funcionamiento de los sistemas de pago.

Los pagos están experimentando un cambio fundamental, impulsados por la revolución digital y su impacto en la demanda de nuevas formas de pago, la prestación de servicios de pago innovadores y la respuesta de las autoridades públicas. Los bancos centrales tienen un interés clave en la transición digital de los pagos y están adaptando sus políticas para garantizar que los pagos sigan siendo flexibles, eficientes e inclusivos.

En mi discurso de hoy quiero abordar la transformación que se está produciendo en el panorama de los pagos. El mercado europeo está registrando importantes avances debido a la revolución digital. Sin embargo, la transición a un mercado de pagos digitales puede generar ineficiencias y riesgos que requieran una respuesta adecuada por parte de las autoridades europeas, para garantizar que los pagos continúen sirviendo bien a los ciudadanos.

1. El panorama cambiante de los pagos

Las tecnologías digitales están cambiando nuestras economías. [1] Afectan la forma en que las personas consumen y la forma en que las empresas producen y venden bienes y servicios. Las ventas de comercio electrónico, por ejemplo, se han duplicado en la zona del euro durante los últimos seis años y han aumentado un tercio durante el cierre en comparación con los niveles previos a la crisis. [2]

La innovación radical y los nuevos actores están dando forma al mercado y tienen el potencial de brindar más opciones, eficiencia e inclusión a los pagos. Pero una transición incontrolada podría llevar a una mayor complejidad, mayor concentración, estándares más bajos y una menor autonomía de los pagos europeos, generando riesgos para los consumidores y estabilidad financiera.

Los bancos centrales tienen un interés inherente en acompañar la transición digital para que los pagos sigan siendo seguros, eficientes e inclusivos. Deben estar alertas y responder a tres tendencias que están dando forma al panorama de los pagos.

La primera tendencia es la evolución de las preferencias de los consumidores y empresas europeos. Si bien el efectivo sigue siendo la principal forma en que las personas realizan pagos minoristas en la zona del euro, su papel está disminuyendo.

El efectivo representa cada vez más una proporción menor de las transacciones en el punto de venta y de persona a persona en la zona del euro. En términos del volumen de transacciones totales, disminuyó de 79% en 2016 a 73% en 2019. Y en términos de valor de transacciones, cayó de 54% a 48%. La expansión paralela de las transacciones sin efectivo ha sido impulsada en gran medida por los pagos con tarjeta, que han aumentado del 19% al 24% en términos de volumen y del 39% al 41% en términos de valor. [3]

En cuanto a otros pagos al por menor de los hogares, rara vez se utiliza efectivo. [4] Las tarjetas y las soluciones de pago electrónico dominan las compras a distancia [5], mientras que la domiciliación bancaria y las transferencias de crédito son la forma más habitual de pago de las facturas [6].

La tendencia hacia los pagos sin efectivo se ha visto acelerada por la pandemia. Ha habido un aumento en los pagos en línea por parte de los hogares y un cambio hacia los pagos sin contacto en las tiendas. Aproximadamente el 41% de los que respondieron a una encuesta reciente dicen que han reducido su uso de efectivo. [7] La gran mayoría de ellos espera seguir pagando menos en efectivo una vez que haya pasado la pandemia. [8]

En este contexto, el Eurosistema tiene la responsabilidad de garantizar que las opciones de pago gratuitas y sin riesgo sigan estando disponibles para todos. Esto incluye garantizar el acceso continuo al efectivo.

La segunda tendencia a la que debemos responder es la estructura en evolución del mercado de pagos, que corre el riesgo de volverse más fragmentado y concentrado en cada segmento.

Por un lado, la aceleración hacia los pagos digitales se suma a la diversidad de métodos de pago. Pero también está aumentando la fragmentación y complejidad del mercado. Los nuevos actores de fintech aumentan la competencia potencial y la innovación, pero solo una fracción de sus innovadoras soluciones de pago se pueden utilizar para las transacciones más comunes, como en línea, en tiendas y entre pares. Además, los sistemas de tarjetas nacionales a menudo no se pueden utilizar en otros Estados miembros. El riesgo es que los pagos no sean tan simples, eficientes y asequibles como podrían ser.

Por otro lado, existe el riesgo de una concentración excesiva y una competencia insuficiente en cada segmento del mercado. Europa ya está experimentando el dominio de un puñado de proveedores de servicios de pago: PayPal domina los pagos en línea, mientras que Visa y Mastercard gestionaron más de dos tercios de las transacciones de pago con tarjeta en Europa en 2018. [9] En el futuro, la concentración podría verse agravada por la capacidad de las empresas de tecnología global, las denominadas grandes empresas de tecnología, para aprovechar sus grandes bases de clientes y ofrecer servicios de pago en Europa y a nivel mundial, inicialmente combinándolos con sus otros productos y extendiéndolos gradualmente. a casos de uso más amplios en línea y en tiendas. Dados los fuertes efectos de red en los pagos, estas empresas podrían adquirir un poder de mercado excesivo.

El Eurosistema debe responder a estos riesgos facilitando la entrada en el mercado y la diversidad en el suministro de servicios de pago, en particular por parte de los agentes europeos. Esto fomentaría la competencia en todas las partes de la cadena de valor de los pagos, asegurando que Europa pueda estar a la vanguardia de la innovación y la eficiencia, en beneficio de los clientes.

La tercera tendencia que debemos considerar es el aumento de los riesgos asociados con la dependencia de instrumentos y tecnologías de pago extranjeros.

Si bien la apertura a la competencia mundial es fundamental para fomentar la innovación, la dependencia excesiva de tecnologías y medios de pago digitales públicos o privados extranjeros podría tener efectos adversos. Estos se relacionan, por ejemplo, con la propiedad de datos críticos o cuestiones de trazabilidad en la lucha contra el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo y la evasión fiscal. Además, un mercado de pagos que se basa en tecnología diseñada y controlada en otro lugar puede no ser adecuado para respaldar nuestro mercado único y nuestra moneda única y podría ser vulnerable a interrupciones externas, como las ciberamenazas. Además, si la mayor parte de los depósitos están denominados en activos digitales públicos o privados extranjeros, con vínculos débiles con nuestra moneda, la soberanía monetaria y financiera europea podría verse debilitada.

Por tanto, el Eurosistema tiene un papel clave que desempeñar para garantizar que las soluciones de pago innovadoras ofrecidas por los nuevos agentes beneficien a los consumidores europeos, al tiempo que preservan la soberanía monetaria y financiera europea.

2. La respuesta del Eurosistema al cambiante panorama de pagos

Ante un panorama de pagos cambiante, el Eurosistema ha puesto en marcha una estrategia global para fomentar un mercado competitivo que sea capaz de responder a las preferencias cambiantes de los consumidores y que tenga sus raíces en el marco de la UE y en nuestra moneda única. Explicaré brevemente los elementos esenciales de nuestra estrategia de pago.

Provisión continua de efectivo

A pesar de la reducción en el uso de efectivo para pagos, la demanda de billetes en euros está aumentando a una tasa anual de alrededor del 10% y se aceleró drásticamente al inicio de la pandemia. [10] En respuesta a esta evolución, el Eurosistema está planificando cuidadosamente sus actividades relacionadas con la cadena de suministro de efectivo (producción, almacenamiento, distribución y recirculación) para garantizar que siga siendo resistente. Estamos bien preparados para garantizar la disponibilidad continua de billetes, incluso en situaciones de crisis: nuestras existencias de efectivo en cada país, a nivel del Eurosistema y para todas las denominaciones de los billetes, se controlan continuamente y se utilizan análisis de escenarios para anticipar cualquier riesgo de agotamiento y reaccionar en consecuencia. Nos relacionamos con los bancos y todas las partes interesadas involucradas en la distribución de billetes para garantizar niveles de servicio adecuados, cobertura geográfica y políticas de tarifas.

De cara al futuro, hemos lanzado recientemente nuestra estrategia Cash 2030 para asegurarnos de que los billetes sigan estando ampliamente disponibles y aceptados como un instrumento de pago competitivo y confiable y una reserva de valor que todos los consumidores pueden poseer y utilizar directamente. Acogemos con satisfacción la decisión de la Comisión Europea , en el contexto de su Estrategia de Pagos Minoristas para la UE, de volver a convocar al Euro Legal Tender Expert Group en 2021 para examinar los desarrollos relacionados con la aceptación y disponibilidad de los billetes en euros.

Estrategia de pagos minoristas

La estrategia de pagos minoristas del Eurosistema tiene como objetivo fomentar los pagos competitivos e innovadores proporcionando infraestructuras de pago de vanguardia y respaldando soluciones paneuropeas.

Un componente fundamental de nuestra estrategia aborda la necesidad de iniciativas paneuropeas que permitan a los consumidores y comerciantes tener fácil acceso a pagos eficientes. En 2019, el Consejo de Gobierno del BCE formuló cinco objetivos que cualquier iniciativa de este tipo debería cumplir: alcance paneuropeo y una experiencia fluida del cliente; conveniencia y bajo costo; seguridad y proteccion; Marca y gobernanza europeas; y aceptación global. Acogemos con satisfacción las iniciativas de los actores europeos para crear soluciones de pago paneuropeas unificadas, siempre que cumplan estos objetivos.

La Iniciativa Europea de Pagos, lanzada recientemente , busca reemplazar los esquemas nacionales de pagos con tarjeta, en línea y móviles por una tarjeta unificada y una billetera digital que se puede utilizar en toda Europa. [11] Para tener éxito, deberá superar la fragmentación existente de los sistemas de tarjetas nacionales con el fin de cubrir toda la UE y ofrecer una alternativa creíble a los actores globales. Otras iniciativas están en trámite y evaluaremos si cumplen con nuestros cinco objetivos.

Otro elemento clave de nuestra estrategia es el rápido despliegue de pagos instantáneos, que permiten que los hogares y las empresas accedan a sus fondos inmediatamente, a medida que se completa el pago, y en dinero del banco central, lo que elimina cualquier riesgo financiero para el pagador o el beneficiario. . En 2018, el Eurosistema introdujo una potente plataforma para la liquidación continua de pagos instantáneos (Liquidación de pagos instantáneos TARGET, o TIPS), colocando a la zona del euro a la vanguardia de los pagos minoristas [12]. Con el fin de que los pagos instantáneos estén disponibles para todos en Europa, recientemente hemos tomado medidas importantes para garantizar los pagos instantáneos paneuropeos para fines de 2021 a través de TIPS. [13]

También hemos actualizado nuestra estrategia de pagos minoristas para adoptar el objetivo de fomentar la competencia y un ecosistema europeo innovador para los pagos. Esto incluye apoyar activamente a las empresas fintech europeas y promover el uso de sistemas de firma y identidad electrónica armonizados paneuropeos en los pagos minoristas.

Estamos cooperando estrechamente con la Comisión Europea. De hecho, la “Estrategia de pagos minoristas para la UE” de la Comisión Europea complementa nuestra propia estrategia al preparar el escenario para que la legislación europea contribuya a los objetivos que compartimos, como hacer de los pagos instantáneos la nueva normalidad y hacer que los pagos transfronterizos sean más fáciles, rápidos y económicos.

Vigilancia

En la raíz de nuestra actividad de supervisión se encuentra el principio de “mismo negocio, mismos riesgos, mismos requisitos”. Nuestro nuevo marco de supervisión para instrumentos, esquemas y arreglos de pago electrónico (PISA) se publicará para consulta pública en las próximas semanas y extenderá este enfoque a todos los actores relevantes en el mercado de pagos, incluidas las grandes empresas de tecnología.

Es necesario un marco de supervisión adecuadamente diseñado para garantizar la competencia y la innovación en el mercado de pagos, al tiempo que se limitan los riesgos que pueden generar nuevos productos y nuevos actores. Para evitar el arbitraje regulatorio y garantizar la igualdad de condiciones, es fundamental que los emisores y proveedores de servicios de monedas estables importantes también estén regulados, supervisados y supervisados a nivel europeo.

Las propuestas legislativas de la Comisión Europea sobre criptoactivos (MiCA) son un paso importante en este sentido. Junto con su propuesta sobre resiliencia operativa digital (DORA) y nuestro marco de supervisión revisado, abordarán los riesgos y amenazas más amplios que plantean los nuevos productos y actores. Si se introducen nuevos productos potencialmente sistémicos antes de que se completen estas iniciativas de regulación y supervisión, esto podría poner en peligro la integridad del sistema de pagos europeo.

Euro digital

El trabajo del Eurosistema sobre un euro digital es una idea del futuro de los pagos minoristas. Un euro digital haría que el dinero digital del banco central fuera accesible para todos. Proporcionaría acceso a un medio de pago digital sencillo, gratuito, sin riesgos y fiable que se acepta en toda la zona del euro.

La posible emisión de un euro digital junto con el efectivo estaría impulsada por los mismos objetivos que ya he esbozado: responder a las preferencias cambiantes de los consumidores, fomentar un mercado de pagos competitivo y preservar la autonomía europea.

Un euro digital moldearía y promovería la digitalización de los pagos, apoyando a su vez la digitalización y la modernización de la economía europea. Si se diseña correctamente, permitiría a los bancos construir nuevos modelos de negocio y ofrecer a sus clientes servicios más económicos e innovadores. Aumentaría la privacidad en los pagos digitales gracias a la participación del banco central, que, a diferencia de los proveedores privados de servicios de pago, no tiene intereses comerciales relacionados con los datos del consumidor.

Un euro digital podría ser necesario en varios escenarios. Por ejemplo, si las personas se mostraran reacias a utilizar efectivo, si otros métodos de pago electrónicos pudieran dejar de estar disponibles debido a desastres naturales o si los medios de pago digitales extranjeros amenazaran con desplazar en gran medida el dinero nacional.

Pero la introducción de un euro digital podría plantear desafíos. Algunos son técnicos, como los riesgos cibernéticos y la protección de la privacidad. Otros están relacionados con el posible impacto en la actividad de los bancos, en la estabilidad financiera y en la política monetaria. Un euro digital correctamente diseñado debería hacer frente a estos riesgos. Hemos comenzado a explorar estrategias adecuadas, por ejemplo en relación con la remuneración de las tenencias de euros digitales [14] y la protección de la privacidad [15].

Como emisor de nuestra moneda, el Eurosistema está examinando detenidamente las implicaciones económicas, tecnológicas, sociales y estratégicas de la posible emisión de un euro digital. Recientemente publicamos nuestro Informe sobre un euro digital y comenzamos una consulta pública. [16] Examinaremos cuidadosamente los comentarios que recibamos, de modo que, si los acontecimientos a nuestro alrededor lo hacen necesario, estaremos preparados para emitir un euro digital que satisfaga las necesidades de los europeos.

Conclusión

Las autoridades europeas deben estar atentas y preparadas para responder a la transformación en curso del panorama de pagos europeo. Deben garantizar que los pagos digitales estén respaldados por un mercado competitivo e innovador capaz de satisfacer la demanda de los consumidores, preservando al mismo tiempo la soberanía europea.

Para alcanzar estos objetivos, el Eurosistema ha establecido una estrategia integral basada en elementos complementarios, que van desde la provisión de efectivo hasta la promoción de soluciones de pago paneuropeas, el rápido despliegue de pagos instantáneos en toda la zona del euro, la introducción de un nuevo marco de supervisión integral que incluya nuevos productos y actores, y la preparación para la posible emisión de un euro digital. Nuestra acción en estos frentes, en estrecha cooperación con la Comisión Europea y otras instituciones europeas, ayudará a fomentar un mercado de pagos europeo resistente e innovador que fortalecerá la confianza en el euro.

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[1] Anderton, R., Jarvis, V., Labhard, V., Morgan, J., Petroulakis, F. y Vivian, L. (2020), “ Virtually anywhere? La digitalización y las economías de la zona del euro y la UE: grado, efectos y cuestiones clave ”, Occasional Paper Series, nº 244, BCE, junio.
[2] Fuente: Eurostat.
[3] Entre otros medios de pago, que representan el resto, la proporción de transferencias de crédito, débitos directos y dinero electrónico ha aumentado, mientras que la proporción de cheques ha disminuido. Véase BCE (2020), Estudio sobre las actitudes de pago de los consumidores en la zona del euro (SPACE), de próxima publicación.
[4] El efectivo se utiliza para aproximadamente el 4% de las compras a distancia y el 11% de los pagos de facturas en términos de volumen; 3% y 6% respectivamente en términos de valor. Las compras remotas incluyen compras por Internet, teléfono y por correo.
[5] Aproximadamente la mitad y un cuarto, respectivamente, en términos de volumen y valor.
[6] 41% y 20%, respectivamente, en términos de volumen; 37% y 29%, respectivamente, en términos de valor.
[7] BCE (2020), Impacto de la pandemia en las tendencias del efectivo (IMPACT), de próxima publicación; Allensbach-Umfrage zum Bezahlen en Deutschland 2020 (Iniciativa Deutsche Zahlungssysteme).
[8] Al observar todo el universo de las transacciones minoristas, tanto si se realizan en el punto de venta físico como en línea y si las realizan particulares, empresas o el sector público, la transformación del comportamiento de pago es aún más sorprendente. Si bien el efectivo sigue utilizándose en la mayoría de los pagos minoristas, su valor representa cantidades similares a las de las tarjetas y los cheques, todos ellos eclipsados por los instrumentos de pago que se utilizan principalmente para pagos remotos, como transferencias de crédito (que representan aproximadamente el 90% de todos los pagos minoristas en valor en 2019) y domiciliaciones.
[9] Aumento del 52,5% en 2009.
[10] Panetta, F. (2020), “ Más allá de la política monetaria: proteger la continuidad y la seguridad de los pagos durante la crisis del coronavirus ”, The ECB Blog, 28 de abril.
[11] BCE (2020), “El BCE acoge con satisfacción la iniciativa de lanzar una nueva solución de pago europea ”.
[12] Suecia se ha unido recientemente a TIPS (véase BCE (2020), " Suecia se une a la plataforma de liquidación de pagos instantáneos del BCE ") y la Reserva Federal está tomando medidas para construir una infraestructura de pagos instantáneos, FedNow (véase Brainard, L. (2020), “ El futuro de los pagos minoristas en los Estados Unidos ”, discurso en el seminario web FedNow Service, 6 de agosto).
[13] BCE (2020), “El BCE toma medidas para garantizar el alcance paneuropeo de los pagos instantáneos ”.
[14] Véase Bindseil, U. y Panetta, F. (2020), “Remuneración en moneda digital del banco central en un mundo con tipos de interés nominales bajos o negativos ”, VoxEU, octubre.
[15] Véase BCE y Banco de Japón (2020), " Equilibrio de confidencialidad y auditabilidad en un entorno de contabilidad distribuida ", Proyecto Stella, febrero; y BCE (2019), “ Explorando el anonimato en las monedas digitales de los bancos centrales ”, In Focus, No 4, diciembre.
[16] BCE (2020), Informe sobre un euro digital , Fráncfort del Meno.

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