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Libra de Facebook todavía puede despegar en este escenario

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La criptomoneda Libra de Facebook ha sufrido algunos reveses recientemente. Además de enfrentar la presión de los reguladores globales, siete de sus 28 miembros fundadores han abandonado el proyecto, incluidas las firmas de alto perfil PayPal, Visa, Mastercard, eBay y Stripe. Deja 21 compañías en la Asociación Libra, la organización que supervisa la criptomoneda.

Pero Facebook es lo suficientemente grande como para lanzar Libra por sí solo, entonces, ¿por qué se necesitan estos miembros? Después de todo, es la red de Facebook de 1,59 mil millones de usuarios activos diarios que forman la base de su argumento comercial para emitir una moneda no soberana. ¿Por qué compartir el botín?

La respuesta puede ser doble. Primero, al tener un consejo de miembros, esto permite a Facebook reclamar el estado de descentralización, un principio clave de cualquier criptomoneda. Está muy lejos de las alternativas totalmente descentralizadas de bitcoin et al., Pero ciertamente no está centralizado, por lo que es un reclamo válido.

En segundo lugar, y tal vez principalmente, al tener un grupo de negocios de alto perfil como miembros de Libra, contribuye de alguna manera a endulzar esta interrupción a los ojos de los reguladores del mundo, en preparación para el inevitable retroceso.

Muchos de los miembros que se van, la mayoría empresas de pagos, podrían perder gran parte de su negocio principal si Libra tiene éxito. Entonces, frente al proyecto que enfrenta un escrutinio adicional, Libra se convirtió rápidamente en una perspectiva neta negativa para ellos y una retirada anticipada respetuosa es completamente racional. Pero es probable que otros posibles miembros pronto esperen sus lugares. Hay muchas compañías que querrán capitalizar lo que podría ser un sistema monetario mundial revolucionario.

Es probable que la membresía total se expanda como una muestra de fortaleza. Ben Maurer, líder de la tecnología blockchain de Facebook, explicó en junio que, “con el tiempo, [Libra] está diseñado para hacer la transición de la membresía del nodo de estos miembros fundadores, que tienen un interés en la creación del ecosistema, a las personas que poseen Libra y tienen una participación en el ecosistema en su conjunto ".


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Facebook ya ha anunciado que unas 1.500 entidades han expresado interés. Por lo tanto, acelerar el dial de descentralización es el objetivo previsto, al menos públicamente. Esto ayudará a calmar las preocupaciones de los reguladores de que Facebook tiene demasiado poder sobre la nueva criptomoneda.

La pelea está en marcha

La lucha por el futuro del dinero está en marcha . Lo que está en juego es la capacidad de extraer valor de la acuñación de nueva moneda, conocida como señoreaje . Las apuestas no podrían ser más altas.

El Banco de Pagos Internacionales (el banco para bancos centrales) estima que el dinero global total es de aproximadamente US $ 5 billones, mientras que la CIA acercó esa cifra a US $ 80 billones en 2017, si es "dinero amplio" (que incluye las cifras en el banco de todos) cuentas) está incluido. En comparación, la capitalización de mercado de todas las criptomonedas en el momento de la escritura es de USD 215 mil millones, unas 372 veces más pequeñas que esta última estimación del dinero total.

Facebook tiene el alcance y la tecnología para hacer que su criptomoneda sea la corriente principal, pero los estados nacionales tienen el poder regulador del veto para mantener su control monopolístico sobre la política monetaria. Actualmente, su estrategia es asustar a los posibles socios de Libra para que abandonen el proyecto. Por ejemplo, los senadores estadounidenses Sherrod Brown y Brian Schatz enviaron una carta en octubre a los CEO de Visa, Mastercard y Stripe diciendo que cualquier miembro de Libra debería esperar un mayor nivel de escrutinio no solo de este proyecto sino también de su negocio principal.


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Pero esta presión solo funcionará con algunas compañías, en particular las firmas financieras más tradicionales que finalmente perderán frente a Libra. Los objetivos del proyecto Libra son grandes. Si Facebook quisiera simplemente obtener algunas ganancias adicionales, podría haber emitido un sistema de cupones, similar a un esquema de recompensa de supermercado. Vea el intento anterior de Facebook de emitir créditos de Facebook que se terminaron en 2012 .

Esto probablemente habría evitado el escrutinio regulatorio que recibió con el proyecto Libra y estaría en una buena posición para despegar. Si Facebook simplemente cobra a los usuarios por los tokens utilizados para jugar o comprar contenido dentro de sus aplicaciones, entonces los reguladores pueden haber estado menos interesados. Después de todo, ¿cuál es la verdadera diferencia entre comprar crédito de Facebook con moneda nacional para, por ejemplo, comprar crédito de Vodafone para recargar un teléfono prepago?

Pero el proyecto Libra es más que esto. Su objetivo no es crear un sistema de cupones para uso interno, ni siquiera es crear un rival para una moneda nacional, es crear una moneda global más similar al euro que el dólar estadounidense, para atender a los que no cuentan con servicios bancarios y no bancarizados y amenazan el dominio de las monedas fiduciarias existentes en los mercados establecidos. La Asociación Libra brinda esta posibilidad porque le da al proyecto influencia y legitimidad frente a los reguladores.

Incluso puede ser que los reguladores financieros sientan una oportunidad perdida a tiempo de no apoyar más el proyecto Libra. Las criptomonedas, y especialmente las criptomonedas corporativas, continúan evolucionando e innovando. Una moneda desafiante como Libra, con una estructura operativa transparente, la participación de firmas financieras tradicionales y un mecanismo monetario reconocible, si bien a la medida, podría verse pronto como el menor de los males monetarios futuros en forma de criptomonedas relevantes globalmente verdaderamente descentralizadas. Si ese es el caso, espera un clamor renovado por un asiento en la mesa de la Asociación Libra.

Gavin Brown , profesor titular, Finanzas, Manchester Metropolitan University y Richard Whittle , investigador en economía, Manchester Metropolitan University

Este artículo se vuelve a publicar de The Conversation bajo una licencia Creative Commons. Lee el artículo original .

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