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Amor y coordinación en la frontera del gobierno: cómo Yearn acuñó $ 300 millones

El 2 de febrero, a las 6:00 pm UTC, se aprobó la Propuesta 57 de Mejora de Yearn que ordena que Yearn Finance, el fondo neo-hedge descentralizado y sin permiso donde trabajo, acuñe 6.666 tokens YFI nuevos.

Los propios tenedores de YFI aprobaron esta votación, con un 83% de votos a favor y el mayor compromiso desde el ahora mítico lanzamiento de Yearn. Los efectos de este nuevo giro en la historia de los DAO, de lo que puede ser la acción de gobernanza más importante en la historia del bluechip más descentralizado de DeFi hasta ahora, aún se están escribiendo. Para mí, esto lo cambia todo.

Agujeros negros y procariotas

Fui capturado por el vórtice de Yearn a fines de julio de 2020, literalmente el día en que se detuvo la emisión de YFI. Un amigo me envió un mensaje "compre YFI" y le eché un vistazo.

Fue . . . muy complicado. Siendo un nerd, eso me gustó. Pero lo que me asombró, lo que realmente puso el gancho profundo, fue que el creador del proyecto, el desarrollador Andre Cronje, regaló todas las fichas. Todos ellos . El no mantener ningún tipo ni da a sus yemas o inversores. Los 30.000 tokens de YFI se distribuyeron a los usuarios de su plataforma durante una semana. En ese momento eran millones de dólares. Y hoy, son más de mil millones. Un regalo de mil millones de dólares .

Así que me propuse hacer todo lo que estuviera en mi poder para ayudar en este esfuerzo. Yo, como tantos miles desde entonces, me sentí tan profundamente inspirado que nos convertimos instantáneamente en acólitos en la iglesia del lanzamiento de la feria. Colgué mi potencial de ingresos en la puerta y me puse a trabajar.

Rápidamente me di cuenta de que nadie estaba a cargo, al menos no de la forma que uno esperaría. Yearn era una inteligencia colectiva emergente, verdaderamente descentralizada y sin líderes. Si bien había líderes agrupando fuerzas, dirigiendo energías hacia los objetivos y controlando recursos críticos, no había organigrama, ni c-suite, ni informes directos ni recursos humanos. Así que asumí la identidad de un dinosaurio volador (como se hace en estos tiempos) e hice un papel para mí. Sabía algunas cosas, así que comencé a hacerlas. Me encontré en el equipo de operaciones con un conejo y un vaso de leche (los dos gloriosos hackers rusos banteg y milkyklim, el gran cerebro de Daniel Lehnberg se unió a nosotros poco después). Nuestro trabajo consistía en mantener las ruedas en el autobús mientras los ingenieros más talentosos del planeta enviaban el código más rápido que cualquier organización que haya visto.

Todas las empresas en las que he trabajado o en las que he sido propietario tienen la misma estructura básica, construida pieza por pieza para realizar un trabajo específico. Si las empresas son como máquinas, Yearn es más como una célula. Simplemente surgió .

Andre construyó una especie de nuevo ADN psicoindustrial a partir de un paño, y en unos días surgió una nueva metabiología de la actividad colectiva de la nada a su alrededor. Este fue el resultado del lanzamiento de la feria, el resultado de un DAO floreciendo en la naturaleza sin una fundación suiza o un equipo respaldado por ICO para darle forma. Fue pura magia. Pero en lo que puede ser el giro más fascinante de todos, esto resultó no ser suficiente.

El lanzamiento justo fue como el nacimiento del procariota, capaz solo de sostener una sola célula, pero lo que Yearn quiere ser es más un simio que una ameba. Para que Yearn funcione, debe ser una entidad multicelular compleja, una eukariota. Y para eso necesita mitocondrias.

Pero para quitar las metáforas de los frens que leen un poco menos de ciencia ficción que yo: lo que Yearn realmente necesita es una forma de procesar y convertir el entusiasmo y la energía burbujeantes en nuestra comunidad en un trabajo útil al servicio de los usuarios de Yearn y los titulares de YFI. Y para eso necesita dinero .

Nerds iluminados

Yearn tenía dinero, mucho. En agosto de 2020, Yearn pagó $ 356,000 en dividendos a los tenedores de YFI que apostaron sus tokens en la gobernanza, y nada, literalmente cero, se destinó a operaciones, salarios o crecimiento. Un equipo heterogéneo de genios trabajaba las 24 horas del día, los 7 días de la semana para construir Yearn sin recibir ningún pago. El costo del gas fue extraordinario: más de un millón de dólares el año pasado. Este y todos los demás gastos los pagaban los miembros del equipo.

Esto fue una locura. Vimos cuán insostenible era esto, y por eso escribimos YIP-41, una propuesta que creó una tesorería de $ 500,000 y un presupuesto operativo de $ 200,000 por mes. Y en un movimiento inspirado que permitía tanto la velocidad como la responsabilidad, esta tesorería debía ser administrada por el multisig bajo la discreción del DAO. Los titulares de YFI lo aprobaron casi por unanimidad, con un 99,9% de votos a favor, estableciendo un nuevo paradigma de gobernanza descentralizada que llamamos delegación restringida.

YIP-41 fue hace seis meses, en agosto de 2020. Nos permitió comenzar a pagar a las personas y comenzar a formar las estructuras esenciales necesarias para hacer crecer Yearn. Recibí una subvención recurrente que era aproximadamente una décima parte de la compensación que ganaba en mi empleo anterior y no recibí equidad ni protecciones legales. Otros recibieron aún menos, como nuestro fundador Andre que se negó a aceptar ningún tipo de pago.

Los desarrolladores como Banteg, que podían iniciar fácilmente sus propios proyectos y ganar millones, tenían el mismo salario que yo, tal vez la mitad de lo que obtendría un ingeniero junior al unirse a Google. . . pero para nosotros, que nos preocupábamos por algo más que el dinero, era suficiente.

Las almas llamadas a la órbita de Yearn en esos primeros días no vinieron por el dinero. Podríamos haber hecho más en otro lugar, con un esfuerzo considerablemente menor. Pero incluso los nerds ilustrados necesitan pagar las facturas.

Brrrr-less y código abierto

La mayoría de las personas en DeFi conocen la historia de cómo SushiSwap bifurcó Uniswap y construyó un increíble protocolo administrado por la comunidad. Se ha hablado mucho de este "ataque de vampiros": la teoría dice que los proyectos sin un token de subsidio, como uniswap pre-UNI, eran vulnerables, ya que alguien podía bifurcarlos, agregar una impresora de tokens en la parte superior para brindar incentivos brrrrr y desviar la liquidez. con mejor APY (debido al valor agregado del token). Uniswap experimentó un ataque de vampiro una vez y hubo alboroto. Lo mismo le ha estado sucediendo a Yearn continuamente, desde que YFII se lanzó en agosto de 2020.

La visión fundadora de Andre era que YFI tokenomics fuera un subsidio continuo para los productos de Yearn, pero había cedido el control del protocolo a la comunidad desde el principio, por lo que el suministro total de YFI estaba limitado a 30.000 hasta que el gobierno decidiera lo contrario. Esto nos dejó vulnerables. Ha habido docenas de horquillas Yearn vault v1 desde entonces, todas capaces de agregar una impresora de tokens en la parte superior para controlar TVL. Algunos han agregado valor e innovación, algunos fueron estafas y otros simplemente persiguieron influencia y creación de riqueza. Eso es DeFi: la bifurcación es parte del juego, y la posición moral de los bifurcaciones es tan diversa como la de los vampiros televisivos.

Donde se agrega valor, es una ganancia para la comunidad. Yearn se ha fusionado con Pickle y más recientemente se ha asociado con Badger; nuestro código abierto y espíritu generoso tiene sus beneficios. Y aunque hemos encontrado nuevas vías para prosperar, Yearn ha carecido de recursos significativamente en comparación con sus horquillas. Algunas bifurcaciones tienen básicamente un brrrr infinito y ofrecen a los desarrolladores, en un caso notable, hasta $ 90,000 por semana para trabajar en estrategias. Compare eso con trabajar gratis en Yearn con la esperanza de que su estrategia algún día le genere una parte de las tarifas.

Pero como todas las mentes atraídas por Yearn, la mayoría de los estrategas buscaban algo más que dinero. Estuvieron en Yearn para aprender y colaborar, para inventar el futuro de Francia con los cerebros más grandes en DeFi. Aun así, frente a los esfuerzos de caza furtiva de los competidores, algunos de ellos tuvieron que tomar decisiones financieras serias, ¿y quién podría culparlos realmente? Depende de la comunidad de Yearn hacer esto bien.

Recompra y construcción

¿Qué íbamos a hacer? Era enero de 2021 y las idiosincrasias de un proceso de gobierno descentralizado emergente cruzado con un jubileo de memes impulsado por la comunidad exuberante dieron como resultado un apego fetichista al número 30.000. En ese momento, nadie siquiera consideró aumentar la oferta. Nuestra única esperanza era redirigir más tarifas al equipo y a los estrategas.

Ya nos habíamos embarcado en este proceso con nuestra trilogía YIP: YIPs 51, 52 y 54, que en conjunto reformaron la estructura de tarifas de nuestra bóveda, aumentando las recompensas para los estrategas veinte veces y dirigiendo fondos más sostenibles al equipo central. Pero esto no fue suficiente. A Yearn se le permitió un máximo de $ 500,000 en su tesorería, mientras que muchos de nuestros pares del protocolo DeFi tenían más de mil millones, y las bifurcaciones, nuestra competencia directa, tenían cientos de millones para gastar en adquirir talento.

Yearn tenía la mejor tecnología y el equipo más talentoso (desafío a cualquiera a discutir esto), y estábamos enviando más rápido que nunca, pero estábamos perdiendo TVL, y la peor parte es que no pudimos recompensar adecuadamente a la gente. que había sudado sangre durante meses. Los estábamos perdiendo.

Este fue el impulso de BABY: Buyback and Build Yearn. Con origen en Ryan Watkins de Messari, se propuso por primera vez en octubre de 2020 reinvertir las tarifas del sistema en el crecimiento de Yearn en lugar de distribuirlas como dividendos de participación.

Esa propuesta fue recibida inicialmente con un cierto grado de escepticismo, incluso de mí mismo y de otros miembros del equipo central, pero la sabiduría ahora es clara para mí. Éramos demasiado jóvenes y, sinceramente, demasiado pobres para repartir millones al año en dividendos, ese dinero se gastaría mejor invirtiendo en nuestro equipo y haciendo crecer Yearn aún más. La comunidad estuvo de acuerdo y BABY aprobó con un abrumador 99,44% a favor.

La menta

Pero la historia no terminó ahí. Mientras BABY aún estaba en progreso, un miembro de la comunidad poco conocido, YFI_LIT, publicó una propuesta alternativa para retener a los contribuyentes acuñando 1,000 nuevos YFI.

Ahora bien, es importante recordar que esta no era la primera vez que se sugirió acuñar. De hecho, la acuñación ha sido probablemente el tema propuesto con más frecuencia en nuestro foro. La capacidad de acuñar se aprobó en la primera propuesta de Yearn, YIP-0. Luego, se propusieron planes en los YIP 5, 8 y 30 y luego se propusieron al menos siete veces según mi conteo rápido. Ninguna de estas iniciativas pudo aprobarse. Diez intentos habían fallado todos; uno pensaría que eso excluiría la posibilidad, ¿no?

No. Los DAO que ven, son algo nuevo. En las jerarquías dominantes tradicionales, donde los procesos descendentes analizan las señales ascendentes y bloquean las decisiones para que los flujos de trabajo ramificados y los humanos lo ejecuten, el liderazgo es limitado y frágil. Un director ejecutivo que toma una decisión que la junta había rechazado diez veces antes podría no durar mucho. Pero un DAO es la mente entre mentes, las posibilidades son infinitas y el liderazgo está disponible para quien sepa cómo manejarlo.

Cuando leí por primera vez la propuesta de acuñación de YFI_LIT, como la mayoría del equipo, estaba en contra. Yo también había sido anfitrión del único replicador de 30k . Pero luego algo cambió. Apareció otra propuesta de acuñación. Esta fue la sabiduría que surgió del colectivo. Se escuchó una voz de liderazgo entre la multitud y me habló. Cuestioné mis creencias y rápidamente me di cuenta de lo limitada que había estado mi mente.

Nuestro coautor de la propuesta BABY Ryan Watkins lo escribió mejor:

“Si bien muchos en la comunidad se burlan de la inflación debido a los orígenes intelectuales anti-keynesianos de la industria, la mentalidad tiene poco sentido en el contexto de los protocolos DeFi. Los tokens DeFi no son dinero, entonces ¿por qué intentar limitar la inflación a favor de un meme de escasez?

Los tokens DeFi no son dinero . Fue un poco como ser alcanzado por un rayo. ¡El límite de 30k no tenía sentido! Yearn no era bitcoin, ciertamente no era la Fed, y la capitalización fue un accidente. Nuestro pensamiento había sido secuestrado por un meme. YFI siempre estuvo destinado a ser acuñado. Simplemente no había sido el momento todavía.

Cambio de Overton

El mismo día que Ryan publicó ese artículo formé el grupo de telegramas que escribiría YIP-57. Pedí la ayuda de Ryan, por supuesto, y nuestro equipo de operaciones, y luego trajimos a cuatro de los mayores tenedores de YFI y partidarios de anhelo: Santiago Santos de ParaFi Capital, Vance Spencer de Framework Ventures, Eli Krenzke de Polychain Capital y Aleks Larsen de Capital Blockchain. ¿Quería sus votos? Absolutamente. YIP-30 había fallado debido a que un gran titular cambió de opinión en el último minuto. Quería participar desde el principio. Pero más que eso, quería su ayuda.

Los capitalistas de riesgo pueden tener una mala reputación, y en muchos casos con razón. Pero nuestros capitalistas de riesgo eran tontos. No obtuvieron una premine y no fueron inversores de semillas. La cultivaron o compraron como todos los demás. Eran miembros de la comunidad. Santiago y Vance habían sido parte de nuestro equipo, haciendo un trabajo real, apareciendo en las reuniones, haciendo que las cosas sucedieran. Contribuyentes reales y entre los pensadores de DeFi más sofisticados que existen. Sabían mejor que yo lo beneficioso que sería aumentar la oferta.

Pero incluso con sus tokens, solo teníamos un pequeño porcentaje del suministro. Yearn es uno de los DAO más descentralizados que existen, nadie tiene suficientes tokens para abrumar al colectivo. E incluso si lo hiciéramos, eso habría fracturado a la comunidad. Depende de nosotros hacer el mejor argumento que podamos y dejar que el DAO decida. Esta es la forma.

Durante las próximas dos semanas fui testigo de lo que debe haber sido el cambio de ventana de Overton de mayor velocidad en la historia de DeFi. El 15 de enero, la gran mayoría estaba en contra de la menta, pero cuando se cerró la votación el 2 de febrero, más del 80% había votado a favor. Durante este tiempo, Andre y Banteg se volvieron locos en Twitter. Publicar mierda como verdaderos maestros. El resto de nosotros hicimos todo lo posible por mantener el ritmo.

Los debates dentro del nido de ratas de los grupos de telegramas de Yearn fueron igualmente épicos. Formamos un grupo llamado YFI Distribution e invitamos a cualquiera que quisiera unirse; actualmente tiene 73 miembros. Otro grupo de Yearn buscó colectivamente lo que quizás fue el argumento más persuasivo: un análisis comparativo de las distribuciones de tokens en otros proyectos de DeFi. Ver esos números dejó en claro nuestra situación. Sus tesoros eran más de 100 veces el tamaño de los nuestros, y todos acuñaron.

El equipo central, los miembros críticos de la comunidad y los randos completos se enfrentaron, cubriendo todos los ángulos imaginables. Uno por uno veía el mismo mensaje: estaba totalmente en contra de esto para empezar, pero luego [insight], y ahora estoy a favor. El poder de esa comprensión en cascada fue profundamente estimulante.

Crecimiento

El viernes 5 de febrero, después de que transcurriera el plazo de 3 días para la acuñación, se crearon 6.666 nuevos YFI de la nada. Hoy eso vale más de $ 300,000,000.

Pero YFI no es dinero. Tiene valor, pero es un token de gobernanza al servicio del protocolo Yearn y está sujeto al DAO de Yearn. Los titulares de YFI pueden decidir qué hacer con YFI. Somos una bestia desordenada, pegajosa, incipiente, gorgoteante, eficiente en capital y descentralizada, que literalmente nos separa de lo que ha venido antes.

Si nunca hubiera visto una oruga, ¿cómo podría predecir en qué se convertiría? Somos las células. Por nuestra cuenta, no sabemos cómo construir una mariposa, pero si montamos el caos juntos, nos convertiremos en algo más grandioso de lo que cualquiera podría imaginar.

A continuación, las estrellas

El lanzamiento de la feria necesitaba evolucionar y la comunidad lo hizo así. El crecimiento nunca es suave, especialmente en terrenos nuevos. Donde muchos ven los golpes y magulladuras en nuestro camino como evidencia de debilidad, yo sé que es fuerza. Si uno compara Yearn con lo que sabemos, nunca lo verá por lo que es. La siguiente etapa de la colaboración humana requiere un pensamiento completamente nuevo para escalar más allá de las estructuras de coordinación de nuestros predecesores.

Lo siguiente para Yearn es hacer una transición aún más hacia un liderazgo descentralizado. Tenemos propuestas en proceso para trasladar más poderes de toma de decisiones de los hombros de las multisig a una red de equipos autónomos y autogestionados.

Estamos construyendo Coordinape, un nuevo sistema de subvenciones descentralizadas donde los propios contribuyentes de la comunidad decidirán cómo asignar los fondos. Y estamos implementando los mejores conceptos de Teal, la autogestión y las teorías de elección social computacional como una nueva fascia para mantenernos unidos.

Esta mariposa espacial está lista, Chads. Pero tenemos mucho trabajo por hacer. Si el dinero es la sangre de un organismo colectivo, queda un trabajo detallado para hacer crecer nuestro sistema circulatorio, musculatura y órganos. Aquí es donde radica mi verdadera pasión. Estoy aquí porque creo que Yearn es la entidad autónoma descentralizada más avanzada del mundo. Es una nueva forma de vida.

En Yearn somos líderes. No necesitamos permiso. Todo lo que necesitamos es separar la atracción de la aversión, encontrar sus raíces dentro de nosotros y luego mirar hacia arriba.

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